Tesla, Apple, Amazon є найпопулярнішими холдингами, показують початкові ваги індексу
Robinhood Markets Inc. пропонує зазирнути до улюблених акцій своїм мільйонам переважно молодих клієнтів, які розуміються на соціальних мережах.
- Новий «Індекс інвесторів Robinhood» брокерської фірми, оприлюднений у п’ятницю, призначений для відстеження ефективності 100 найбільш популярних інвестицій серед користувачів.
Такий індекс може зацікавити фінансистів, які відстежують діяльність дрібних інвесторів як один із факторів, що лежать в основі рухів фондового ринку.
Robinhood каже, що має понад 22 мільйони фінансованих облікових записів, а середній вік його користувачів становить 32 роки. Популярний трейдинговий додаток компанії відіграв ключову роль у залученні нових інвесторів на ринок під час пандемії Covid-19.
Критики, включно з представниками регуляторів, фінансових наглядових груп і ветеранів Уолл-стріт, кажуть, що завдяки Robinhood новачкам надто легко робити ризиковані ставки. Минулого року багато клієнтів використовували його додаток, щоб накопичувати нестабільні акції мемів, такі як AMC Entertainment Holdings Inc. і GameStop Corp.
- Новий індекс Robinhood показує, що його користувачі віддають перевагу поєднанню акцій мемів і більш традиційних інвестицій. Спочатку до п’ятірки найбільших акцій індексу входять Tesla Inc., Apple Inc., Amazon.com Inc., Ford Motor Co. і AMC.
Акції в індексі зважуються за тим, що Robinhood називає «переконанням», що визначається як відсоток активів у портфелі клієнта, присвячених цій акції.
Робінхуд сказав, що AMC посів би ще вище — на третій позиції — якби кіномережа не випустила привілейованих паїв минулого місяця, фактично створивши для інвесторів два способи утримувати AMC. Нові одиниці торгуються під тікером “APE” і утворюють дев’ятий за величиною компонент індексу. GameStop є 10-м за величиною. Robinhood планує оновлювати склад свого нового індексу щомісяця.
Головний брокерський директор Robinhood Стів Квірк сказав в інтерв’ю, що однією з цілей Robinhood при запуску індексу було протистояти суспільному уявленню про те, що його клієнти — це тупі гроші на фондовому ринку.
«Існує застаріла історія, згідно з якою роздрібна торгівля купує на вершині, а продає внизу», — сказав пан Квірк. «Ми просто хотіли переконатися, що їхня поведінка говорить сама за себе, щоб люди могли подивитися на фактичну поведінку та визначити, як у них справи».
За словами пана Квірка, ще одна причина, чому Robinhood запустив індекс, полягала в тому, щоб надати своїм клієнтам уявлення про те, що роблять їхні колеги-інвестори. «Їм подобається знати, що однодумці розглядають подібні інвестиції», — сказав він.
Містер Квірк сказав, що Robinhood не планує ліцензувати свій індекс для постачальників біржових фондів, і немає прямого способу інвестувати в індекс або робити ставки проти нього.
Це може зменшити побоювання, що складні хедж-фонди або фірми високочастотної торгівлі можуть використовувати індекс, щоб робити ставки проти клієнтів Robinhood.
Тим не менш, новий індекс викликає занепокоєння, сказав Тайлер Геллаш, генеральний директор Healthy Markets Association, торгової групи, що представляє інтереси інституційних інвесторів.
«Навіть якщо індекс не має ліцензії на створення нового фонду, інформація, яку Robinhood дає про авуари та концентрацію своїх клієнтів, є надзвичайно корисною для досвідчених інвесторів», — сказав пан Геллаш. «Розкриття «переконань» клієнтів може бути корисним для хедж-фондів і маркет-мейкерів, але незрозуміло, як це буде корисно для інших клієнтів Robinhood — справжніх роздрібних трейдерів на його платформі».
У Robinhood заявили, що дані, надані в індексі, зібрані для всіх його клієнтів без жодної ідентифікаційної інформації з окремих облікових записів.
- Попередній експеримент, під час якого Robinhood пролив світло на авуари своїх клієнтів, викликав занепокоєння, що ці дані можуть бути використані для шкоди клієнтам.
У перші місяці пандемії Robinhood щогодини публікував дані про популярність акцій серед своїх клієнтів, які були зібрані стороннім веб-сайтом Robintrack.net. Сайт став популярним способом відстеження активності роздрібних інвесторів, доки Robinhood не вимкнув канал даних у серпні 2020 року, посилаючись на занепокоєння, що його дані можуть бути «неправильно витлумачені або неправильно зрозумілі».
Творець Robintrack Кейсі Прімозік сказав, що логи сервера сайту демонструють докази автоматизованого трафіку відвідувачів від гігантів хедж-фондів D.E. Shaw Group і Point72 Asset Management, ознака потенційного інтересу з боку трейдерів, що скажають цифри. Представники D.E. Шоу і Point72 відмовилися від коментарів.
Представник Robinhood сказав, що новий індекс принципово відрізняється від даних Robintrack і намалює точнішу картину вподобань клієнтів.
«Наші клієнти переважно є інвесторами, які купують і тримають, і, досліджуючи інвестиції, які наші клієнти купують і тримають, ми вважаємо, що допомагаємо подолати шум і показати, як наші клієнти інвестують», — сказав він.
Robinhood був одним із найдорожчих стартапів у Кремнієвій долині до свого IPO. Але зараз ціна його акцій впала приблизно на 75%. Гунджан Банерджі з WSJ пояснює, як Робінхуд підживив повне захоплення мемами і чому зараз це важко.
Підхід Робінхуд до зважування акцій в індексі за переконанням є незвичним. Це означає, що якщо багато користувачів Robinhood присвятять значну частину свого портфеля одній акції, вона матиме вищу позицію в індексі, навіть якщо авуари цих користувачів були відносно невеликими. Robinhood зазвичай має менш заможних клієнтів із меншими рахунками, ніж інші брокерські компанії. Компанія каже, що приблизно половина її клієнтів є інвесторами вперше.
Індекс пропонує «цікавий знімок їхньої клієнтської бази», — сказав Алекс Маттуррі, колишній виконавчий директор постачальника індексів S&P Dow Jones Indices. Більш корисний індекс включатиме дані інших брокерських компаній, які обслуговують індивідуальних інвесторів, даючи ширшу картину того, що такі інвестори купують, додав він.
«Чи дає це цінну інформацію? Побачимо», – сказав пан Маттуррі.
Олександр Осипович, для WallStreetJournal