Ціни на вуглецеву сировину випереджають мідь та інші сировинні товари з найбільшою надбавкою за більш ніж десятиліття, піднявши ставки на обмежене виробництво
Тривале зростання цін на нафту залишає позаду деякі інші промислові товари, розбіжність, що відображає ставки на те, що дефіцит енергоносіїв компенсує будь-яке уповільнення світової економіки.
Американська нафта подорожчала в понеділок більш ніж на 2% до семирічного максимуму в 81,50 долара за барель, в результаті чого її зростання з кінця жовтня минулого року склало понад 120%. У разі збереження, це буде перший випадок, коли американський нафтовий бенч закриється вище 80 доларів за барель з жовтня 2014 року, коли сланцева революція спричинила багаторічне падіння цін на викопне паливо.
- За даними Dow Jones Market Data, зараз нафта випереджає мідь цьогоріч у найбільшій кількості з 2002 року і випереджає індекс сировини з найбільшою надбавкою за більше десяти років. Як і нафта, природний газ значно випереджає інші сировинні товари.
Ціни на мідь приблизно на 10% нижче травневого рекорду, тоді як ріст в деяких інших матеріалах, таких як цинк та свинець, значною мірою зупинився.
Деякі промислові метали впали через побоювання пом’якшення зростання в Китаї, найбільшому у світі споживачеві товарів та найбільшому імпортеру нафти. Економічні наслідки, пов’язані з наближенням краху компанії -забудовника з борговою нерухомістю China Evergrande Group, можуть посилити уповільнення, спричинене варіантом коронавірусу Delta, кажуть трейдери. Це пояснюється тим, що китайська економіка сильно залежить від зростання забудови та робочих місць від забудовників.
Постійне зростання нафти з огляду на ці проблеми зростання свідчить про те, наскільки багато трейдерів очікують слабкої пропозиції, щоб знизити ціни на буї, збільшуючи витрати на паливо для споживачів та бізнесу. Дефіцит енергопостачання уповільнює діяльність заводів у всьому світі та сприяє недавньому зростання інфляції. Побоювання щодо прискорення споживчих цін та зростання доходів державних облігацій у свою чергу викликали волатильність американських акцій останніми тижнями.
Навіть якщо менша кількість споживачів подорожує та споживає паливо, багато аналітиків прогнозують, що падіння інвестицій у нові постачання енергетичними компаніями сприятиме зростанню цін на нафту. Інвестори тиснуть на компанії, включаючи Pioneer Natural Resources Co. та Occidental Petroleum Corp., щоб обмежити витрати та екологічну шкоду, повертаючи гроші акціонерам.
Тепер деякі роблять ставку на те, що нестача природного газу та інших видів палива, необхідних для живлення будинків та підприємств у всьому світі, виллється на ринок нафти. Оскільки ціни на електроенергію в Європі зросли, ф’ючерси на природний газ США 5 жовтня досягли майже 13-річного максимуму – 6,31 мільйона доларів британських теплових енергоблоків, в результаті чого їх просування за рік майже до 150%.
- Незважаючи на нещодавнє відступлення, ціни можуть піднятися ще вище, якщо холодні температури в найближчі місяці збільшать попит.
Високі ціни на природний газ та вичерпані запаси можуть спонукати деякі електростанції використовувати нафту як альтернативу природному газу для виробництва електроенергії, кажуть деякі аналітики. Це збільшить попит на нафту в той же час, коли трейдери збільшать ставки, що екологічний тиск з боку інвесторів призведе до довгострокового дефіциту, що додасть імпульсу.
“Зараз багато чого харчується собою”, – сказала Ребекка Бабін, старший трейдер енергії в CIBC Private Wealth Management. Вона продовжувала надавати перевагу акціям компаній енергетичної інфраструктури, які зберігають та переміщують енергоносії. “Ми не знаємо, що погода принесе … Найгірший сценарій досить потворний”.
Інвестори, які довгий час уникали відставання енергетичного сектору через погану прибутковість та побоювання навколишнього середовища, продовжують наздоганяти та збільшують свою схильність до однієї з найефективніших торгів цього року, кажуть деякі аналітики.
- Енергетичний сектор S&P 500 став найефективнішою групою широкого індексу цього року, просунувшись приблизно на 50%. Відродження в акціях таких компаній, як Pioneer, Occidental та Diamondback Energy Inc., стало лідером, у той час як промислові гіганти Exxon Mobil Corp. та Chevron Corp. потіснили багато акцій у цьому секторі, але все ж зросли.
Нафта марки Brent, глобальний показник цін на нафту, у п’ятницю закрилася на рівні 82,39 доларів за барель. Аналітики Банку Америки нещодавно зазначили, що “Brent” може встати ціною цієї зими за 100 доларів, якщо попит зросте. Подальше підвищення цін може посилити економіку та ускладнити плани Федеральної резервної системи щодо поступового підвищення процентних ставок, починаючи з наступного року, кажуть аналітики.
“Це поєднання вищих за нормальні ціни на нафту з іншими вузькими місцями в економіці, що є причиною того, що варто подивитись”, – сказала Нела Річардсон, головний економіст фірми з автоматизації обробки даних з людських ресурсів. Годували в незручному становищі “.
Рухи цін привертають увагу інших політиків у всьому світі. Минулого тижня президент Росії Володимир Путін заявив, що Москва може допомогти заспокоїти кризу з природним газом, збільшивши постачання палива для виробництва електроенергії до Європи, знизивши ціни.
Тим часом міністр енергетики США Дженніфер Гранхолм нещодавно заявила на конференції Financial Times, що США розглядають можливість випуску нафти зі Стратегічного резерву нафти. Президент Джо Байден на початку цього року закликав Організацію країн -експортерів нафти швидше збільшити видобуток нафти, щоб послабити будь -які обмеження поставок.
Ціни на нафту також у центрі уваги, тому що їхнє недавнє зростання відбувається лише за кілька тижнів до глобального кліматичного саміту у Глазго, Шотландія. Багато аналітиків кажуть, що останні зміни показують ризики занадто швидкого припинення виробництва викопного палива.
“Сьогодні, коли ви думаєте про енергопостачання та виробництво електроенергії, є набагато менший простір для помилок”, – сказала Стейсі Морріс, директор з досліджень постачальника індексів Alerian. “Це створює деякі з цих проблем, які ми бачимо”.
За словами аналітиків, ОПЕК, такі країни, як Росія та приватні компанії, які менше піддаються тиску навколишнього середовища, мають більший вплив на товарних ринках. Нещодавно ОПЕК вирішила дотримуватися помірного збільшення пропозиції, що сприяло зростанню цін на нафту.
- Такі кроки, як вивільнення резервів, могли б на короткий час збалансувати ринки енергоносіїв, але деякі інвестори все ще вважають, що довгостроковий тиск інвесторів на виробників щодо скорочення пропозиції та викидів сприятиме підвищенню цін.
Багато аналітиків очікують, що пропозиції міді та інших металів будуть обмежені кліматичними проблемами, але занепокоєння попитом останнім часом завдають шкоди цим товарам. За словами Джефферс, на китайський сектор нерухомості припадає близько 10% світового попиту на мідь, тому деякі трейдери зараз вважають, що ринки металів будуть забезпечені належним чином.
Це не стосується нафти, вважають багато інвесторів.
“Існує така ментальність дефіциту”, – сказав Ноа Барретт, аналітик з енергетичних досліджень компанії Janus Henderson Investors. “Люди очікують жорсткого ринку”.
Амір Рамкуман, wsj.com