Частка компаній, які випередили очікування аналітиків, встановлена якнайкраща за всю історію, що зараз стримує занепокоєння щодо варіантів Covid-19
Останні події змусили багатьох інвесторів очікувати більш хитких торгів у найближчі місяці після 18% зростання в 2021 році, що призвело до того, що показник S&P 500 завершився до 44 рекордів. Швидко розповсюджуваний варіант коронавірусу Delta кинув тінь на економічні перспективи, а зростання цін викликало дискусії щодо того, чи стійка інфляція перешкоджатиме відновленню. Тим часом придушення Китаєм корпорацій частка аналітиків розглядає, як можливість уповільнення ринків США.
З огляду на ці потенційні перешкоди, інвестори були схвильовані сезоном прибутків, в якому частка великих американських компаній, що випереджають очікування прибутку, досягає рекордно високих темпів. Більше того, компанії перетворюють більшу частину своїх продажів на прибуток, зберігаючи рекордний рівень доходу.
“Вихід, безумовно, допоміг зняти побоювання інвесторів, що, можливо, прибуток не буде йти в ногу з ринком фондового ринку”, – сказав Джин Голдман, головний інвестиційний директор Cetera Financial. “Вони йдуть у ногу”.
- Хоча більшість звітів про прибутки ще надходять, цього тижня інвестори будуть аналізувати результати компаній, включаючи Tyson Foods Inc., eBay Inc. та Walt Disney Co.
Зараз аналітики прогнозують, що прибутки від компаній у S&P 500 зросли на 90% у другому кварталі порівняно з роком раніше, порівняно з оцінкою зростання 53% за день до початку кварталу, повідомляє FactSet.
Надзвичайно високі темпи зростання свідчать про важкий період, який компанії пережили у другому кварталі 2020 року, коли пандемія коронавірусу обмежила значні частини економіки. Але також очікується, що квартальний прибуток перевищить рівень 2019 року.
Зростання цін на акції утримує оцінку акцій на підвищеному рівні
- S&P 500 торгувався у четвер більш ніж в 21 раз від прогнозованого прибутку протягом наступних 12 місяців, що перевищує середньорічний показник за п’ять років-18,5.
За даними 83% ринкової вартості S&P 500, операційна націнка за індексом у другому кварталі, як очікується, складе 13% – на волосину нижче рекорду, встановленого в першому кварталі, за словами Говарда Сільверблатта, старшого індексний аналітик S&P Dow Jones Indices.
В період підвищеної уваги до інфляції результати показують, що великим американським компаніям вдалося збільшити свої продажі, одночасно керуючи своїми витратами. Це допомагає тому, що багато споживачів мають гроші, щоб витратитися після того, як урядові перевірки та скорочення витрат у таких категоріях, як розваги та подорожі, збільшили їхні рахунки на початку пандемії.
“Це цінова сила, якою зараз володіють багато цих компаній”, – сказала Вікторія Фернандес, головний стратег ринку та менеджер з портфелів компанії Crossmark Global Investments. “Оскільки у нас є споживачі, які в основному сиділи осторонь економіки і чекали на відновлення економіки, там існує величезний стриманий попит”.
- Корпорація McDonald’s нещодавно заявила, що підвищення цін на меню приблизно на 6% за останній рік допомогло збільшити продажі в США, а Chipotle Mexican Grill Inc. заявила, що не отримала відштовхування від клієнтів після підвищення цін приблизно на 4% на початку цього року. Обидві мережі ресторанів перевершують очікування щодо прибутку.
Сила корпоративних доходів підвищила ймовірну траєкторію розвитку акцій в очах деяких інвесторів. Аналітики Goldman Sachs Group Inc. минулого тижня посилалися на вищі за очікувані прибутки та нижчі від очікуваних процентні ставки, коли вони підвищили цільову ціну на кінець року для S&P 500. Вони відзначили, що більшість секторів бачать зростання прибутку з попереднього періоду -рівень пандемії.
Але зі зростанням витрат та загрозою підвищення корпоративних податків з боку Вашингтона багато інвесторів ставлять під сумнів, чи можуть компанії продовжувати перетворювати такі високі відсотки доходу на прибуток.
«Було б розумно очікувати, що це може бути піковий квартал для рентабельності», – сказала Ребекка Фелтон, старший стратег ринку в RiverFront Investment Group. “Зі збільшенням кількості згадок про інфляцію в цих дзвінках про прибутки, коли це роблять управлінські команди, це має колись вийти на кінець”.
- Акції Colgate-Palmolive Co. впали на 4,8% 30 липня після того, як компанія споживчих товарів заявила, що очікує скорочення витрат у другій половині року. Акції Campbell Soup Co. впали на 6,5% 9 червня після того, як виконавчий директор суп -виробника заявив, що очікує, що у найближчі місяці зростання витрат зменшить прибуток.
Фінансові менеджери також зосереджують свою увагу на подіях навколо варіанта Delta, який сприяє збільшенню кількості випадків коронавірусу в США та розділяє лідерів бізнесу на питання, як реагувати.
«Очевидно, що« Дельта »є знаком питання у всьому, – каже Ця Чжан, директор з інвестицій компанії Aberdeen Standard Investments. “Якщо споживачі не впевнені, що виходять і витрачають свої гроші, це буде великим тиском на загальну економічну активність”.
Karen Langley, wsj.com