Керівник Silicon Valley Bank та його старші керівники прогнозували оптимізм у банківській галузі, більш відомої своєю обережністю
Грег Беккер і двоє старших заступників, головний фінансовий директор Деніел Бек і президент Майкл Дешено, очолили Silicon Valley Bank, коли він йшов на хвилі низьких ставок і політики легкого отримання грошей.
Минулого року, коли світ змінився і Федеральна резервна система почала підвищувати ставки найшвидшими темпами за десятиліття, вони майже проігнорували це, сподіваючись, що процентні ставки впадуть, і орієнтуючись на бум і спад технологічної індустрії.
55-річний пан Беккер обіймав посаду виконавчого директора з 2011 року, і він перетворив SVB в один із 20 найбільших банків у США. У той час, коли інші банки відмовлялися від усього, що виглядало як посткризовий ризик, SVB був готовий взяти на себе нові стартапи з великим потенціалом, але невеликими прибутками.
Керівники мали оптимістичні перспективи, які більше личать підприємцям у сфері технологій, ніж банківським працівникам. Вони також часто просили ці компанії здійснювати свої банківські операції майже виключно через SVB.
«Зазвичай я кажу людям, що маю найкрутішу банківську роботу в усьому світі», — сказав пан Беккер у подкасті 2019 року. «У Silicon Valley Bank ми працюємо з найкрутішими компаніями в усьому світі».
Роками ця стратегія окупалася. У 2021 році депозити зросли на 86%, оскільки акції компанії зросли на 75% після зростання на 54% у 2020 році.
Але з’явилися і скептики, деякі стурбовані стрімким зростанням компанії, а деякі почали робити ставки проти акцій. Рік тому 1,4% акцій компанії були продані ведмежими інвесторами, але ця цифра зросла до 6,7% наприкінці минулого року, згідно з даними S3 Partners, які відстежують дані про короткі продажі. Торік акції банку впали на 66%. Акції SVB впали на 54% за рік до четверга, останнього дня торгів компанії.
- Більшу частину минулого року в банку не було спеціаліста з ризиків після того, як у квітні Лаура Ізур’єта пішла з посади, а її наступника не було оголошено до січня. Про відхід пані Ізур’єти банк вперше повідомив минулого тижня.
Минулого року для технологій настали важкі часи
Федеральна резервна система різко підвищила ставки, через що інвестори стали менш готовими йти на ризик. Криптокомпанії зазнали краху, ринок IPO вичерпався, а технологічний Nasdaq втратив 33%, це найбільше падіння з часів фінансової кризи 2008 року.
Але SVB продовжував робити ставку на те, що ставки скоро впадуть. Відповідно до фінансового звіту на кінець року, минулого року SVB припинив хеджування процентних ставок цінних паперів на суму понад 14 мільярдів доларів протягом року. На кінець 2022 року банк повідомив, що практично не хеджував процентні ставки за своїм величезним портфелем облігацій.
- У середині минулого року SVB заявив у презентації для інвесторів, що «зміщує фокус на управління чутливістю до зниження ставки» або, фактично, захищає себе, якщо ставки знову впадуть.
Пани Беккер, Бек і Дешено не виступали публічно після краху банку. Зв’язатися з трьома для коментарів у понеділок не вдалося.
На конференції минулого тижня, за три дні до краху його банку, пан Беккер сказав, що це «чудовий час для створення компанії».
«Ви можете дивитися на agtech, ви можете дивитися на fintech, ви можете дивитися на чисті технології, ви можете дивитися на medtech, персоналізовану медицину», — сказав тоді пан Беккер. «Ви буквально проходите через весь стек. У кожній категорії є цікаві речі».
На іншій конференції минулого місяця фінансовий директор пан Бек сказав, що зосередженість SVB на технологіях, охороні здоров’я та науках про життя не створює ризику надмірної концентрації, посилаючись на різні спеціальності клієнтів у цих секторах і бізнес, яким займається банк. за кордоном.
- Пан Беккер приєднався до SVB у 1993 році як кредитний спеціаліст із 20 років. 50-річний пан Бек був відносно новачком, приєднавшись до SVB як фінансовий директор у 2017 році. 55-річний пан Дешено прийшов на борт у середині 2000-х років.
До того, як стати президентом, пан Дешено працював фінансовим директором. У 2017 році він також керував інвестиційним підрозділом компанії під назвою SVB Capital, який займав 3 мільярди доларів, як фінансовий директор.
Того року пан Бек змінив пана Дешено на посаді фінансового директора, стороннього працівника Bancwest Corp., де він також був фінансовим директором. Відповідно до біографії компанії, він був виконавчим спонсором групи ресурсів для чорношкірих співробітників SVB.
- У Bank of West пан Бек очолив перше подання компанії для щорічного стрес-тесту Федеральної резервної системи, йдеться в біографії. Його кар’єра включала зупинки в Wells Fargo, Freddie Mac, E*Trade і Deloitte.
Згідно з Investor’s Business Daily, пан Беккер виріс на північному сході Індіани, де його батько керував компанією з постачання бізнесу. Після закінчення університету Індіани він почав працювати в банку в Детройті. Цей банк зрештою попросив його працювати у своєму офісі в Каліфорнії, і, перебуваючи там, він був найнятий SVB, повідомляють новини.
Спочатку він працював із клієнтами банку, що займається програмним забезпеченням, у Пало-Альто, штат Каліфорнія, а потім переїхав до Боулдера, штат Колорадо, де в 1996 році відкрив там офіс SVB. Пан Беккер був призначений президентом SVB у 2008 році, а через три роки — генеральним директором.
- Співробітник описав пана Беккера як типового банкіра для стосунків, якого також дуже любили в банку. Він мав бачення майбутнього індустрії технологій, міг розмовляти її мовою і був готовий робити ставку на своїх клієнтів. «Він був генеральним директором, який працював на аудиторію, для якої грав», — сказав співробітник.
У 2015 році пан Беккер заявив банківському комітету Сенату, що невеликі банки, подібні до його, повинні мати більш м’який регуляторний вплив. Пан Беккер сказав, що його банк витримав фінансову кризу завдяки високій кредитній якості та збільшив загальну суму кредитів, які він пропонував, майже на 70% з 2007 по 2011 рік. Він сказав законодавцям, що його банк не становить системного ризику.
«Оскільки бізнес-модель і профіль ризику SVB не становлять системного ризику, встановлення численних вимог Додда-Франка, які були розроблені для найбільших банківських холдингових компаній, ляже на нас величезним тягарем із мінімальною відповідною регуляторною вигодою», — написав пан Беккер.
Цього місяця банк оприлюднив компенсацію за 2022 рік для трьох чоловіків: 9,9 мільйона доларів для пана Беккера, 4,6 мільйона доларів для пана Дешено та 3,6 мільйона доларів для пана Бека, причому більша частина з них – винагороди за акції. У документі комітет з компенсацій SVB заявив, що бонуси для панів Беккера та Бека були зменшені, щоб притягнути їх до відповідальності «за тиск на баланс, що виникає через зменшення депозитів і загального ринкового середовища». Обидва чоловіки також отримали похвалу за своє «сильне лідерство» в управлінні ризиками.
- Розкриття інформації компанії показує, що пани Беккер і Бек продали акції за тиждень до краху банку. Пан Беккер виконав опціони на 12 451 акцію 27 лютого і продав їх того ж дня, отримавши близько 2,3 мільйона доларів.
27 лютого пан Бек продав акції на суму трохи більше 575 000 доларів, що становить приблизно одну третину його акцій компанії.
Обидва продажі були здійснені згідно з планами 10b5-1, поданими за 30 днів до цього. Ці плани дозволяють інсайдерам планувати продажі акцій заздалегідь, щоб розвіяти підозри щодо торгівлі непублічною інформацією. Вони потрапили під пильну увагу SEC, яка запропонувала нові правила для планів, включаючи 90-денний період очікування до здійснення продажів.
- Пан Беккер є завзятим велосипедистом. «Жити в Північній Каліфорнії і перебувати на півострові, я вважаю, що це найкраща їзда на велосипеді у світі», — сказав він на конференції минулого тижня, коли відповів на останнє запитання про те, що він робить, коли не працює. т на роботі.
З 2006 року SVB є одним із спонсорів велосипедної команди жінок-гонщиць у Кремнієвій долині. За словами Лінди Джексон, засновниці команди, пан Беккер час від часу приєднувався до команди для поїздок, а іноді приводив із собою клієнтів із венчурного капіталу.
«Він сильний і конкурентоспроможний», — сказала пані Джексон. «Він надзвичайно сильний на рівнинах і спусках».
Після розпаду SVB команда шукає нового спонсора.
Бен Айзен, Бен Фолді, Джастін Бер і Ханна Мяо, WSJ.com
