Очікується, що Palantir Technologies Inc. отримає високу оцінку при своєму переході до публічної компанії, незважаючи на незвично агресивну структуру управління, в останній знак ненаситного апетиту інвесторів до нових акцій.
Спеціаліст з програмного забезпечення для видобутку даних уникає традиційного маршруту IPO та публікується шляхом прямого лістингу, в якому компанія розміщує наявні акції на публічній біржі та дозволяє ринку визначати ціну. Напередодні дебюту, запланованого на 30 вересня, банкіри Палантіра повідомили інвесторам, що акції можуть почати торгуватися близько 10 доларів за штуку, за словами людей, обізнаних у цьому. Це дорівнює ринковій оцінці майже 22 мільярди доларів на повністю розбавленій основі.
На приватних ринках за останній рік запаси Palantir зросли вище. Середньозважена ціна в серпні становила $ 7,31, а у вересні – $ 9,17.
Ці середні ціни, ймовірно, допоможуть визначити референтну ціну Palantir, орієнтир до місця відкриття акцій у прямому переліку. Фондова біржа публікує ціну після огляду останніх транзакцій на приватному ринку та консультацій з фінансовими радниками компанії.
- Немає жодної гарантії, що акції Palantir почнуть торгуватись на очікуваному рівні, і навіть якщо це станеться, вони довго залишатимуться такими високими.
Очікування підвищеної ринкової капіталізації для Palantir є останньою ознакою малоймовірного сплеску на ринку IPO, оскільки компанії намагаються випустити свої акції, а інвестори з’їдають їх на тлі економіки, що бореться. Ринок IPO працює рекордними темпами, частково завдяки зростанню цін на акції, особливо у технологічних компаній.
Palantir виробляє програмне забезпечення, що використовується численними державними установами, включаючи інструменти для відстеження підозрюваних у тероризмі, а також підприємства, що допомагають сортувати та аналізувати дані.
Великий попит на акції компанії, яка втрачає гроші, тим більш вражаючий, враховуючи те, що її засновники створили одну з найагресивніших структур управління, яких коли-небудь бачили. Акції трьох співзасновників Palantir – інвестора-мільярдера Пітера Тіла, виконавчого директора Алекса Карпа та президента Стівена Коена – структуровані таким чином, щоб вони могли стати більш потужними, коли чоловіки продають свої пакети акцій, згідно із заявами на цінні папери. Завдяки унікальній особливості структури голосування, наприклад, пан Коен все ще міг ефективно контролювати компанію, володіючи лише 0,5% акцій.
Palantir також має надзвичайно довгий перелік угод між компанією та її керівниками, які відомі як “операції із пов’язаними сторонами” і, як правило, змушують Стогнати прихильників доброго врядування. У 2016 році Палантір позичив 25,9 мільйона доларів пану Коену, який погасив більшу частину боргу в серпні, використовуючи деякі його акції. Позики компаній вищим керівникам не дозволяються державним компаніям.
