Акції впали, оскільки інвестори готуються до посилення жорсткості ФРС

Свіжі дані про ринок праці входять у підрахунки трейдерів

Американські фондові біржі впали третю сесію поспіль, що призвело до падіння S&P 500 до 5,1% за цей період, оскільки економічні дані посилили побоювання інвесторів щодо того, що Федеральна резервна система має достатньо можливостей для продовження агресивного підвищення процентних ставок.

---

Кожен з основних індексів знизився у вівторок, продовжуючи різке падіння внаслідок перезавантаження очікувань монетарної політики. S&P 500 знизився на 44,45 пункту, або на 1,1%, і закрився на рівні 3986,16. Відтоді, як у п’ятницю почалися продажі акцій, ринкова капіталізація бенчмарку зникла на понад 1,5 трильйона доларів.

• Орієнтований на технології Nasdaq Composite знизився на 134,53 пункту, або 1,1%, до 11883,14. Індекс Dow Jones Industrial Average знизився на 308,12 пункту, або на 1%, до 31790,87.

Інвестори все ще стурбовані тим, що Федеральна резервна система продовжить агресивно підвищувати процентні ставки. Плюс: різниця в прибутковості 2-річних і 10-річних казначейських облігацій продовжує вказувати на рецесію. HP повідомляє про зниження продажів і попереджає про уповільнення споживчих витрат.

---

Акції почали падати після того, як голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл заявив у п’ятницю, що центральний банк повинен продовжувати підвищувати процентні ставки та тримати їх на більш високому рівні, доки політики не переконаються, що інфляція знаходиться під контролем. Це суперечило очікуванням деяких інвесторів, що ФРС уповільнить темпи підвищення ставок через зниження інфляції.

«З моменту виступу голови Пауелла ринок переорієнтувався на макросередовище та монетарну політику. У зв’язку з тим, що Федеральна резервна система знову стала агресивною, ця хмара невизначеності тисне на ринки», – сказав Юнг-Ю Ма, головний інвестиційний стратег BMO Wealth Management.

Літнє ралі фондового ринку припинилося. Оскільки в серпні залишилася одна торгова сесія, усі три індекси мають намір знизитися щонайменше на 3% за місяць. На найвищому рівні закриття цього місяця індекс S&P 500 виріс на 17% порівняно з мінімумом середини червня. Тепер він становить 8,7% нижче цього найнижчого рівня.

---

У вівторок ринок прийняв дещо суперечливу динаміку «погані новини — це хороші новини». Свіжі дані, які свідчать про те, що напруга на ринку праці в США спричинила проблеми для акцій, і інвестори вірили, що позитивні економічні показники можуть підбадьорити ФРС продовжувати значне підвищення процентних ставок. У вівторок вранці Міністерство праці повідомило, що кількість вакансій зросла в липні до 11,2 мільйона з урахуванням сезонних факторів, порівняно з попереднім місяцем.

«Ці високі показники робочих місць справді вказують на ймовірність триваючої агресивності та агресивності ФРС», — сказав пан Ма.

Інвестори очікують щомісячного звіту про заробітну плату, який має вийти в п’ятницю вранці, щоб ще раз оцінити силу трудової картини та її потенційний вплив на траєкторію монетарної політики. Економісти, опитані The Wall Street Journal, очікують, що в серпні буде створено 318 000 робочих місць, що трохи менше, ніж у липні, коли кількість заробітної плати збільшилася на 528 000 осіб.

• Відкат акцій у вівторок був широким, і всі 11 секторів індексу S&P 500 завершили негативну територію. Усі, окрім двох, компоненти «блакитних фішок» Dow Industris закрилися падінням.

На ринку облігацій короткострокові доходи зросли у вівторок, оскільки інвестори переоцінили, наскільки високими будуть процентні ставки. Прибутковість дворічних казначейських облігацій, які більш чутливі до найближчих очікувань політики ФРС, зросла до 3,466% з 3,427% у понеділок. Дохідність 10-річних казначейських облігацій знизилася до 3,107% з 3,109% у понеділок. Врожайність і ціни змінюються в зворотній залежності.

---

Очікування ринку щодо чергового агресивного підвищення ставок на вересневій зустрічі прискорилися. За даними CME Group, ф’ючерси на федеральні фонди показали, що трейдери роблять ставку на приблизно 73% ймовірність підвищення на 0,75 відсоткового пункту на наступному засіданні ФРС. Буквально тиждень тому трейдери оцінювали 53% ймовірність підвищення курсу такого розміру.

---

Що стосується корпоративних прибутків, то акції Best Buy і Big Lots зросли на 1,6% і 12% відповідно після того, як роздрібні торговці повідомили про квартальні результати, які перевершили очікування аналітиків. Тим не менш, компанії попередили про відкат витрат, оскільки споживачі борються з гарячою інфляцією.

За словами Джо Заппія, головного і співголовного інвестиційного директора LVW Advisors, у зв’язку з завершенням сезону звітності про прибутки за другий квартал економічні звіти можуть мати більше значення для інвесторів без корпоративних розсилок.

«Найважливішим, ніж фактичні економічні дані протягом наступних кількох тижнів, є те, як на них реагують ринки. Це дасть підказку про настрої та позиціонування», – сказав він.

Згідно з іншими економічними даними США, опублікованими у вівторок, ставлення американців до робочих місць та економіки покращилося в серпні порівняно з попереднім місяцем, показав індекс споживчої впевненості Conference Board.

---

Тим часом зростання цін на житло сповільнилося в червні, оскільки вищі ставки по іпотеці зробили житло менш доступним, згідно з останніми даними S&P CoreLogic Case-Shiller National Home Price Index, який вимірює середні ціни на житло у великих мегаполісах по всій країні.

---

На енергетичних ринках нафта Brent, міжнародний орієнтир цін на нафту, впала на 5,78 долара за барель, або на 5,5%, до 99,31 долара. Акції енергетичних компаній також різко впали, причому сектор очолював втрати в S&P 500.

За кордоном панконтинентальний індекс Stoxx Europe 600 впав на 0,7%. Основні індекси в Азії були неоднозначними: китайський Shanghai Composite та гонконгський Hang Seng знизилися менше ніж на 0,5%. Південнокорейський Kospi додав 1%, а японський Nikkei 225 піднявся на 1,1%.

Ханні Мяо, wsj.com