real estate

Country Garden боргує через погіршення кризи нерухомості в Китаї

Гігант нерухомості не зміг погасити кредит і заявив про дефолт по боргу, ставши однією з найбільших жертв поглиблення кризи нерухомості в Китаї.

Забудовник Country Garden, який опинився в нестабільному стані, заявив у вівторок, що не в змозі погасити кредит і очікується, що він пропустить майбутні виплати боргів за кордоном в результаті різкого падіння продажів через кризу нерухомості в Китаї.

Оголошення, зроблене на Гонконзькій фондовій біржі, фактично є заявою Country Garden, колись найбільшого будівельника житла у Китаї, про те, що він, ймовірно, оголосить дефолт із зобов’язаннями на суму приблизно 187 мільярдів доларів. Country Garden є однією з найбільших причин занепаду китайського ринку нерухомості, який призвів до банкрутства Evergrande, іншого гіганта-забудовника.

Протягом останніх кількох місяців Country Garden намагався запобігти краху, розпродаючи активи, щоб отримати готівку, і вів переговори з кредиторами щодо реструктуризації зобов’язань або відстрочки платежів. Але невпинна боротьба компанії за продаж нових квартир зменшила грошовий потік, необхідний для того, щоб виплачувати борги.

Country Garden повідомляє, що попередні продажі недобудованих квартир, важливий показник майбутніх доходів, у вересні впали шостий місяць поспіль до 6,17 мільярда юанів, або 862 мільйонів доларів. Це на 81% менше порівняно з тим же місяцем минулого року. За перші дев’ять місяців 2023 року попередні продажі впали на 44 відсотки порівняно з аналогічним періодом минулого року.

«Існуючі ринкові умови ускладнили групі отримання достатньої кількості готівки для підвищення своєї ліквідності протягом короткого періоду часу. Отже, грошова позиція групи залишається під значним тиском», – йдеться в заяві компанії.

Було додано, що не було «жодного суттєвого, галузевого покращення продажів нерухомості», і що Country Garden зіткнувся зі «значною невизначеністю», намагаючись розвантажити активи для покращення своєї ліквідності.

За останні два роки, поки інші забудовники не спромоглися погасити борги після багатьох років надмірних позик і агресивного будівництва, Country Garden здавався винятком, рідкісним прикладом фінансово відповідальної китайської фірми нерухомості. Але оскільки економіка намагалася відновитися після того, як Пекін скасував обмежувальну політику проти Covid, і спад, який охопив ринок нерухомості країни, продовжувався, фінансовий тиск Country Garden посилився.

Country Garden особливо постраждав від сильної експозиції в менш розвинених містах третього та четвертого рівня Китаю, де уповільнення ринку нерухомості було більш вираженим.

Минулого місяця, коли Country Garden оголосила, що їй вдалося здійснити виплату відсотків, щоб уникнути дефолту, компанія заявила, що їй все ще потрібно погасити майже 15 мільярдів доларів боргу протягом наступних 12 місяців у формі облігацій, векселів і банківських і інші запозичення.

У вівторок компанія заявила, що очікує не виплатити борг за кордоном, незважаючи на домовленість місцевих кредиторів про відстрочку погашення дев’яти корпоративних облігацій на загальну суму близько 2 мільярдів доларів.

Джефф Чжан, аналітик компанії Morningstar, що займається нерухомістю в Китаї, сказав, що це оголошення не є несподіванкою, враховуючи дефіцит варіантів фінансування, доступних для Country Garden, і різке падіння продажів.

«Ми не очікуємо, що ліквідність фірми суттєво покращиться найближчим часом, оскільки покупці житла та фінансові установи можуть продовжувати залишатися осторонь», — сказав пан Чжан.

Country Garden заявив, що не здійснив платіж за кредитом у розмірі 60 мільйонів доларів США, деномінованим у гонконгських доларах, і що він очікує, що не зможе виплатити всі свої закордонні боргові зобов’язання, коли вони настануть, або навіть протягом пільгового періоду.

Компанія заявила, що «її головним операційним пріоритетом» є забезпечення доставки недобудованих квартир, що є пріоритетом для китайського уряду. Компанія заявила, що станом на кінець вересня у 2023 році випустила в цілому 420 000 одиниць.

Вона заявила, що найняла China International Capital і Houlihan Lokey, інвестиційний банк, який спеціалізується на реструктуризації боргу, як спільних фінансових радників.

Дайсуке Вакабаяші,

NYTimes