Фінансовий планувальник давно б сказав Ілону Маску прибрати частину своїх фішок Tesla зі столу. Але у пана Маска була додаткова причина для свого трюку у вихідні дні: він зробив опитування у Twitter, чи повинен він ліквідувати 10% своєї частки в надзвичайно цінному виробнику електромобілів.
І все ж виникає дилема. Настільки цінність Tesla заснована на запаморочливій впевненості в підприємницькій здібності пана Маска, що великий добровільний продаж можна сприймати як сигнал того, що він вважає, що акції досягли піку. Рішення? Віддаючи рішення в руки Twitter, містер Маск спритно вдає, що приймає рішення з власних рук, і, принаймні, галас готує ринок до «події ліквідності» Ілона.
«Я був готовий погодитися з будь-яким результатом», — написав у неділю містер Маск у, здавалося б, необов’язковому вигляді після того, як опитування підтримало продаж на 58% до 42%.
У суботу, починаючи опитування, він випустив червоного оселедця, щоб відвернути будь-яке враження, що він, можливо, хоче зменшити свою перезрілу частку Tesla. «Останнім часом багато робиться з того, що нереалізовані прибутки є засобом ухилення від сплати податків, тому я пропоную продати 10% моїх акцій Tesla».
Угу. Оподаткування нереалізованих прибутків справді було б жахливою ідеєю, але це не ситуація пана Маска. Він і рада директорів Tesla завжди знали, що цей день настане, оскільки вони структурували його компенсацію. Ціною на рішення про надання йому опціонів були очікування гігантського податкового удару, якщо опціони закінчаться «грошима». Окрім того, що він залишить йому заплановану винагороду в розмірі 10,4 мільярда доларів, очікується, що його пакет заробітної плати принесе США та Каліфорнії 12,3 мільярда доларів, що набагато більше, ніж Tesla коли-небудь сплатила з податків на прибуток (що лише показує, наскільки вводить в оману стільки дискусій про те, хто платить). що може бути).
Деякі кажуть, що «чарівна квасоля» — це її лідерство в автономному водінні, але лідерство Tesla більше не виглядає таким чарівним. Інші посилаються на його літій-іонну майстерність як на можливий прибуток, але централізована кліматична інфраструктура в стилі Байдена не вказує на сонячну панель на кожному даху та акумулятор Tesla в кожному гаражі.
Деякі вірять у пана Маска, щоб створити прибутки, схожі на Apple, у майбутньому, яке вони не намагаються визначити. Порівняно мало хто вважає Tesla автомобільною компанією, і це зрозуміло. Якби її автомобілі були втричі прибутковішими, ніж GM, і ринок також був готовий платити втричі більше за кожен долар прибутку, Tesla все одно коштувала б лише 10% своєї поточної ринкової капіталізації.
Наскільки багато заслуговує на сприйняття пана Маска політичний сік? Останніми роками Tesla опинилася в невигідному становищі з-за підходу Вашингтона до субсидування електромобілів, але вона могла б знову стати переможцем в рамках прогресивного маркування Джо Байдена, який намагається народитися в Конгресі.
Незважаючи на те, що це може вплинути на оцінку, уявна здатність пана Маска кидати виклик федеральним регуляторам безпеки та цінних паперів також є чистим плюсом.
Holman W. Jenkins, Jr.
Цілью була авіабаза Аль-Удейд, найбільший американський військовий об'єкт на Близькому Сході. Катар заявив, що його…
Військове втручання США в ескалацію конфлікту між Ізраїлем та Іраном штовхає Близький Схід – і…
Після удару по найбільш укріпленій ядерній установці Ірану президент Трамп попередив про подальші удари, «якщо…
Президент Туреччини заявив у суботу, що «перемога буде за Іраном», після того, як Іран та…
Більшість людей не задумуються над тим, що невідповідне фото може стати причиною відмови у візі.…
Ніхто не хоче купити машину, яка через місяць виявиться в арешті або з перебитим VIN-кодом.…