Російська економіка встає на ноги. Є причина для її стійкості

TheEconomist, june 2022

На початку квітня ми вказали на попередні докази того, що російська економіка кидає виклик прогнозам колапсу, навіть коли західні країни запровадили безпрецедентні санкції. Останні дані ще більше підтверджують цю думку. Завдяки контролю над капіталом і високим процентним ставкам, рубль тепер такий же цінний, як і до вторгнення Росії в Україну наприкінці лютого. Схоже, Росія встигає з виплатами своїх облігацій в іноземній валюті.

---

Реальна економіка також напрочуд стійка. Правда, споживчі ціни в Росії з початку року зросли більш ніж на 10%, оскільки початкове знецінення рубля зробило імпорт дорожчим, а багато західних компаній вийшли з нього, зменшивши пропозицію. Здається, що кількість фірм, які прострочують виплату заробітної плати, зростає.

Але показники російської економічної активності в режимі реального часу значною мірою гальмують. Загальне споживання електроенергії впало лише трохи. Після березневого затишшя росіяни, здається, досить вільно витрачають гроші на кафе, бари та ресторани, згідно з трекером витрат, який веде Сбербанк, найбільший банк Росії.

29 квітня центральний банк знизив ключову процентну ставку з 17% до 14%, що є ознакою того, що фінансова паніка, яка почалася в лютому, дещо послабилася. Російська економіка, безсумнівно, скорочується, але прогнози деяких економістів щодо зниження ВВП до 15% цього року починають виглядати песимістичними.

---

Ще до вторгнення Росія була досить закритою економікою, що обмежувало дію санкцій. Але найбільша причина стійкості економіки пов’язана з викопним паливом. Після вторгнення Росія експортувала викопне паливо на суму щонайменше 65 мільярдів доларів за допомогою поставок і трубопроводів, припускає Центр досліджень енергії та чистого повітря, аналітичний центр у Фінляндії.

У першому кварталі 2022 року доходи уряду від вуглеводнів зросли більш ніж на 80% у річному обчисленні. 4 травня Єврокомісія запропонувала заборонити імпорт усієї російської нафти, яка набуде чинності до кінця року. До тих пір очікуйте, що російська економіка продовжить рух.

---