Санкції США та ЄС проти Росії можуть охопити західні нафтові компанії

Вашингтон і Брюссель не націлені на експорт нафти чи газу, але ширші обмеження все ще можуть вразити компанії з великим бізнесом в Росії

ЛОНДОН — Деякі з найбільших нафтових компаній Заходу можуть опинитися на прицілі санкцій, які зараз розробляються їхніми урядами проти Росії.

США та Європа не зважують вводять санкції проти російського експорту нафти та природного газу, оскільки вони можуть підвищити і без того високі витрати на енергоносії в Європі. Але чиновники окреслили можливі широкі обмеження на передачу технологій та експортний контроль до Росії, повідомляє The Wall Street Journal. Такі санкції, якщо їх застосовувати досить широко, можуть перешкодити доступу до важливих засобів і ноу-хау для всіх компаній, що працюють в Росії, включаючи підрозділи та партнерів цих західних енергетичних компаній.

Європейський Союз, тим часом, розглядає більш прямі заходи, включаючи обмеження фінансування нових розвідок і видобутку газу в країні, а також розширення існуючих заборон на передачу технологій саме в енергетичному секторі, за словами високопоставленого європейського чиновника. Російський банківський сектор також є ціллю, повідомляє Journal, що потенційно може зашкодити нафтогазовому сектору, який він фінансує.

Британський нафтовий гігант BP PLC володіє майже 20% російського виробника нафти Rosneft Oil Co. Його конкурент, Shell PLC, разом з найбільшою американською Exxon Mobil Corp., займаються бурінням на природний газ і нафту з родовищ навколо острова Сахалін на далекому сході Росії. Glencore PLC, що зареєстрована у Великобританії, володіє частиною материнського капіталу великого російського виробника алюмінію і є трейдером російських металів та нафти.

Санкції США, запроваджені проти Росії в 2014 році після того, як Москва анексувала Кримський півострів України, спричинили проблеми для деяких із цих та інших гравців галузі. Проте багато найбільших енергетичних компаній продовжують працювати в Росії. Представники США заявили, що нові санкції за будь-яке вторгнення в Україну будуть суворішими.

«Нафта становить приблизно половину експортних надходжень Росії, тому буде дуже важко ввести руйнівні санкції проти Росії, не торкаючись» енергетичної галузі», — сказав Едді Фішман, колишній чиновник Держдепартаменту, який консультував адміністрацію Обами з економічних санкцій та інших питань. і зараз перебуває в Центрі глобальної енергетичної політики Колумбійського університету.

Напруженість в Україні має позитивний бік для сектора: якщо вторгнення або невелике вторгнення звужують поставки та підвищують ціни на нафту і газ, великі західні виробники отримають користь. Великі трейдери також можуть виграти від такої волатильності цін, яка часто супроводжується такою геополітичною напруженістю.

Найбільше ризику серед нафтогазових компаній, на думку аналітиків, має BP. Компанія володіє 19,7% акцій «Роснефти» і має три спільні підприємства з російською компанією. За оцінками JPMorgan, близько 9% вартості чистих активів BP припадає на Росію, у порівнянні з середнім показником у секторі в Європі, який становить 5%.

На частку «Роснефти» припадає близько 30% виробництва BP на консолідованій основі, а її дивіденди від «Роснефти» мають скласти значну частину вільного грошового потоку британської компанії цього року, сказав Бірадж Борхатарія, співкерівник європейських енергетичних досліджень у Royal. Банк Канади. «BP, безумовно, найбільш схильна до Росії серед найбільших нафтових компаній», – сказав він. BP відмовився від коментарів.

Exxon також працює в Росії. Exxon володіє 30% акцій проекту вартістю 12 мільярдів доларів поблизу Сахаліну, який є однією з найбільших іноземних інвестицій в Росії. Попередній раунд санкцій у 2014 році в основному не вплинув на проект. Exxon заявила, що відстежує поточну ситуацію.

Тим часом Shell володіє 27,5% великого шельфового газового проекту поблизу Сахаліну, який на 50% належить російському ПАТ «Газпром» і забезпечує близько 4% нинішнього світового ринку скрапленого газу. Shell відмовилася від коментарів.

Корпорації, які продають російську нафту, алюміній та інші ресурси решті світу, глибоко заплуталися в країні. Торгові гіганти Trafigura Group Pte. Ltd., Vitol Group і Glencore, за словами знайомих, є одними з найбільших трейдерів російської нафти.

У 2020 році Trafigura купила 10% акцій ТОВ «Восток Ойл», арктичного нафтового проекту, яким керує «Роснефть». У 2021 році консорціум під керівництвом Vitol отримав 5% акцій.

Трейдери великих торгових будинків кажуть, що готуються до можливих санкцій, перевіряючи потенційні наслідки різних раундів і продумуючи, як виконати договірні зобов’язання за ними. За їх словами, залишається ризик отримати російську сиру нафту, яку європейські нафтопереробники раптом не захочуть купувати.

Glencore, тим часом, має 10,55% акцій EN+ Group PLC, холдингової компанії, яка володіє алюмінієвою компанією United Co. Rusal PLC, металом якої вона також торгує.

Російська енергетика вже підпадає під санкції США та ЄС після анексії Криму. Ці санкції забороняють надавати товари та послуги російським нафтовим проектам наступного покоління, а також інвестувати в них.

Попередній раунд санкцій залишив свій відбиток. Exxon заявила, що раніше брала участь у 10 спільних підприємствах з російськими компаніями, які підпали під санкції США, і що вона вийшла з них у 2017 році та записала частину цих активів. Shell вийшла з проекту з Газпромом.

У 2014 році російський мільярдер Геннадій Тимченко продав свої 43% акцій Gunvor Group, однієї з найбільших у світі енергетичних торгівельних груп, після того, як потрапив до списку політиків і керівників бізнесу, підданих санкціям уряду США у відповідь на анексію. З тих пір компанія відмовилася від ведення бізнесу в Росії.

Alistair MacDonald, Laurence Norman, wsj.com

EditorChief-NW